Szakértői elemzés
Kontextus
Geopolitika:
- Trump vámpolitikája kereskedelmi háborút indított
- Az USA átmenetileg 90 napra felfüggesztette a tarifákat. Ez alól egyedül Kína a kivétel.
- Az IMF csökkentette a gazdasági növekedésre vonatkozó várakozásokat.
Tárolói töltöttség (%)
Földgáz piac
Áprilisban tovább csökkentek az árak, és alapvetően a kivárás volt a jellemző. A fő ok elsősorban Trump globális kereskedelempolitikája: az EU-s termékekre 20%-os vámot vetett ki, ami az uniós export akár 19%-os visszaeséséhez és 0,33%-os GDP-csökkenéshez vezethet. Átmenetileg 90 napra felfüggesztették a vámokat (Kínát kivéve).
Nem tervezett üzemzavar miatt néhány napra leállt a Kollsnes gázfeldolgozó működése.
Az Európai Parlament megszavazta a tárolók töltöttségi szintjének csökkentését célzó javaslatot, így október 1 és december 1 között a tagállamoknak 83 százalékra kell tölteni a gáztárolókat. Amennyiben október 1 előtt sikerül aláírni a módosítást, már idén is érvényes az új szabályozás.
| TTF | ||||
| ‘2025 márciusban kialakult FM (április): | 41,96 €/MWh | |||
| Átlag DA: | 34,93 €/MWh | |||
| Átlag FM (március): | 35,36 €/MWh | |||
TTF DA (€/MWh)
TTF FM (€/MWh)
Villamosenergia piac
A következő havi jegyzés árát elsősorban időjárás-függő tényezők alakították: a vízenergia termelés továbbra is alacsony, 1,8 GW-tal (18%-kal) múlja alul a szezonális átlagot, ami áremelő hatású volt.
A DAM árak (day-ahead market, HUPX másnapi tőzsdei árak) esetében az átlagos zsinórár több, mint 20 €/MWh-val zárt magasabban, mint a csúcsórák árainak átlaga. Áprilisban 70 negatív árú órát regisztráltak a HUPX-on. Ez az egyre nagyobb volumenű szolár termelésre vezethető vissza.
A legérdekesebb villamosenergiapiaci esemény a spanyol blackout volt hónap végén.
| HUPX | ||||
| 2025 márciusban kialakult FM (április): | 84,80 €/MWh | |||
| Átlag DAM BL: | 85,46 €/MWh | |||
| Átlag DAM PL: | 62,46 €/MWh | |||
| Max órás ár: | 290,07 €/MWh | |||
| Átlag FM (május): | 76,58 €/MWh | |||
DAM (€/MWh)
FM (€/MWh)
Egyéb árupiacok
EUA
A karbon kvóta árát részben a földgáz trendje és a nagy volumenű megújuló termelés, másrészt az Egyesült Államok és az EU között fennálló konfliktus eszkalációja mozgatta. Várakozások szerint az USA által megemelt vámok ronthatják az európai ipari teljesítményt, így hosszútávon csökkenhet a kvóta iránti kereslet.
A spekulatív kereskedők drasztikusan csökkentették long pozíciójukat, hónap végére nettó 3,3 millió tonnát regisztráltak.
| EUA | ||
| Átlag: | 65,37 €/t | |
| Záróár: | 66,55 €/t | |
LNG
A JKM FM ára hónap végén 33,66 €/MWh-n zárt, ami 8,2 €/MWh-val alacsonyabb a márciusi záróárnál. Az európai importvolumen csökkent márciushoz képest, azonban így is stabilnak tekinthető, ami részben a kínai és egyéb ázsiai keresletcsökkenésnek köszönhető. A maláj Bintulu LNG export létesítmény meghibásodása miatt az ország LNG exportja az ötéves átlag alatt van.
Az elemzést írta: Tóth Eszter Lilla
2025.05.08