Szakértői elemzés
EUA piaci kitekintés
Az EUA ára egy hét alatt 80,63-ról 77,4 euró/tonnára esett (W-o-W -4%).
- A májusi emelkedést elsősorban spekulatív tevékenység és a hőhullám támogatta.
- A piac rövid távon várhatóan a 75–80 euró/tonnás sávban marad.
- A magas energiaárak miatt csökken az ipari kereslet, ami bearish hatással bír.
- A szabályozási környezet inkább árcsökkentést jelez előre, mivel az MSR kvótacsökkentés kisebb mértékű volt a vártnál és a jövőben is a korábbi prognózisnál nagyobb kínálatra lehet számítani.
Az EUA referenciaára péntekre ~4%-kal csökken heti összevetésben.
Hiányoznak az árakat támogató fundamentális tényezők és technikai jelzések, miközben az ipari aktivitás romlásának kockázata is nyomást gyakorol a piacra. A Dec-26 kontraktus ~77,4 euró/tonnán forgott a tőzsdén, ami jelentősen elmaradt az előző pénteki 80,63 euró/tonnás záróártól.
A piac rövid távon várhatóan továbbra is „széles sávban oldalazik” 75–80 euró/tonna között – írta elemzésében a Redshaw Advisors. Az árak visszapattantak a 80 euró/tonna feletti árszintekről.
„A májusi ralit elsősorban spekulatív vételi aktivitás és az átmeneti hőhullám hajtotta” – mondta Yan Qin, a ClearBlue Markets vezető elemzője.
Az ICE kereskedői pozíciókról szóló legfrissebb jelentése szerint a befektetési alapok nettó vételi pozíciója múlt pénteken 51,2 millió tonnára emelkedett, ami 12,2 millió tonnával magasabb az egy héttel korábbinál. Erről a Montel szerdán számolt be.
Qin szerint a szabályozási fejlemények szintén lefelé hatottak az árakra.
Az Európai Bizottság bejelentése szerint az MSR idén 190 millió kvótát von ki a tervezett aukciókból. Ez ugyan támogatja a piacot, de a mennyiség „kissé alacsonyabb volt a piaci várakozásoknál”.
A piaci szereplők szerint csökkent annak az esélye is, hogy az Egyesült Államok, Izrael és Irán közötti konfliktus gyorsan rendeződik, és teljesen újranyílik a Hormuzi-szoros.
Az Energy Aspects elemzőház szerint:
- „Mivel a magas energiaárak egyre inkább beépülnek az év hátralévő részére vonatkozó gáz- és villamosenergia-árakba, nő annak a kockázata, hogy az ipari aktivitás visszaesik, és ezzel együtt csökkennek az európai kibocsátások is.”
A cég szerint minél tovább tart a Hormuzi-szoros körüli fennakadás, annál nagyobb az esélye annak, hogy az érdemben visszaveti az ipari termelést, és ezen keresztül az emissziókat is. Emiatt az elemzőház ezt már az EUA-árprognózis egyik jelentős lefelé mutató kockázataként kezeli.
Az EUA piaci összefoglaló a Montel News cikke alapján készült. A grafikon az ICE oldaláról származik.
Az elemzést írta: Tóth Eszter Lilla
2026.06.05