Szakértői elemzés
Hosszútávú adatsort elemezve szignifikáns korrelációt látunk a TTF és a HUDEX árai között.
- A FY, FQ és FM termékek áralakulását 2020-tól vizsgálva azt mondhatjuk, hogy a FY termékek esetében a legerősebb az együttmozgás (0,91 a korreláció a 2020 január – 2025 májusi időszakban).
- Az is megfigyelhető azonban, hogy amennyiben évente nézzük a korrelációt, az érték egyre csökken.
A 2021-2022-es energiaválság idején jelentős együttmozgást láthattunk, azonban a tartósan extrém árszintek lecsengését követően átalakult a piac, elsősorban a villamosenergia:
- drasztikusan megnőtt a megújulók száma –> azaz bizonyos hónapokban csökkent a gázüzemű termelés iránti igény
- átalakult az import szerkezete, és gyakran nem gázerőművekben gazdag országoktól érkezik az áram Magyarországra.
A lenti grafikonon a FM termékek ármozgása látható – ott is észrevehetőek időszakok, amikor nyílik az olló a gáz és az áram árai között.
HUDEX FM és TTF FM (EUR/MWh)
A jövőben várhatóan gyengébb lesz az együttmozgás – de még sokáig számíthatunk arra, hogy a két termék nem független egymástól. A korrelációt pedig idővel erősíthetik az európai tervek, miszerint egyre több ország készül gázerőműveket építeni.
Az elemzést írta: Tóth Eszter Lilla
2025.05.15.