Szakértői elemzés
Kontextus
Geopolitika:
- Trump újabb és szigorúbb szankciókkal fenyegette Oroszországot, ha nem köt békét az ukránokkal
- Az USA által szabott vámfelfüggesztések a lejáratukhoz közelítettek, így számos ország kereskedelemi tárgyalásokat folytatott Trumppal
- Európa 15%-os vámokról és 750 mrd dolláros energiabeszerzésről állapodott meg.
Tárolói töltöttség (%)
Földgáz piac
A gázárak a hónap elején emelkedtek egy potenciális hőhullám és francia atomerőművi leállások következményeként. Majd csökkenés következett, mivel a hőmérséklet a szezonális átlag alatt volt, és a fundamentális tényezők stabilak voltak. Hónap végén a Trump által kilátásba helyezett vámok felfelé hajtották az árakat. Összességében azonban szűk sávban mozogtak az árak.
A norvég gázáramlás 320-340 mcm/nap közötti szinten alakult.
A betárolás megfelelő ütemben halad, hónap végére megközelítette a 70%-ot a tárolói töltöttség. Azonban a német tárolók feltöltése a vártnál lassabb, a legnagyobb tároló szinte üres.
| TTF | ||||
| ‘2025 júniusban kialakult FM (július): | 36,82 €/MWh | |||
| Átlag DA: | 33,28 €/MWh | |||
| Átlag FM (augusztus): | 33,89 €/MWh | |||
TTF DA (€/MWh)
TTF FM (€/MWh)
Villamosenergia piac
Több erőmű is visszatért a termelésbe, például a román Cernavoda és a paksi atomerőmű egyik blokkja is. Hónap második felében azonban kiesett a régió egyik legjelentősebb termelője, a Kozloduy (1 GW) és a paksi erőmű egyik blokkja is karbantartás miatt nem termelt. A hónap második felében egy hőhullám emelte meg a régiós DAM árakat. Ennek ellenére a SPOT árak a vártnál alacsonyabb szinten zártak, amit elsősorban a normánál hűvösebb, de napos időjárás indokolt. A FM termék ára 100 €/MWh alá zuhant, mivel augusztusra sem jeleztek jelentősebb hőhullámot a meteorológusok.
| HUPX | ||||
| 2025 júniusban kialakult FM (július): | 124,77 €/MWh | |||
| Átlag DAM BL: | 102,56 €/MWh | |||
| Átlag DAM PL: | 86,36 €/MWh | |||
| Max órás ár: | 462,05 €/MWh | |||
| Átlag FM (augusztus): | 105,28 €/MWh | |||
DAM (€/MWh)
FM (€/MWh)
Egyéb árupiacok
EUA
A hűvösebb időjárás csökkentette az EUA iránti keresletet, így hónap elején csökkentek az árak – a 70 €/t támaszt tesztelték. A hónap második felének áralakulását az USA-EU kereskedelmi tárgyalások határozták meg. Az eredetileg tervezett 30%-os vámok európai recesszióhoz vezettek volna, ami jelentős EUA kereslet csökkenést jelent. További, átmeneti emelkedést okozott, hogy frissítették az aukciós naptárat és a kínálat valamennyivel alacsonyabb a vártnál.
| EUA | ||
| Átlag: | 70,84 €/t | |
| Záróár: | 73,08 €/t | |
LNG
Az árak hónap közepén 34,72 €/MWh szintig süllyedtek a mérsékelt európai kereslet közepette. Az ázsiai hőhullám azonban növelte a hűtési keresletet, ez támaszt jelentett az áraknak. A hónap második felében több LNG terminálon is karbantartási munkákat végeztek, többek között az amerikai Freeporton. Ez szintén gátolta a további árcsökkenést. Hónap végén 35,64 €/MWh volt a JKM LNG FM termék ára.
Az elemzést írta: Tóth Eszter Lilla
2025.06