Szakértői elemzés
Közel-Kelet: enyhülés reménye, de a kockázatok továbbra is magasak
A #WhatToWatch posztban jelzett potenciális árcsökkenés meg is valósult:
– Az Egyesült Államok és Irán a hétvégén felfüggesztette a kölcsönös katonai csapásokat, miután Donald Trump átmenetileg szüneteltette az amerikai légicsapásokat, hogy teret adjon a diplomáciai tárgyalásoknak. Irán jelezte, hogy amennyiben az amerikai támadások nem folytatódnak, ők sem indítanak újabb csapásokat.
– Reuters információi szerint a döntés mögött részben katonai megfontolások állnak: az amerikai vezetés szerint a korábban kijelölt célpontok jelentős részét már támadták, miközben nőtt az aggodalom a precíziós fegyverkészletek csökkenése miatt.
– Ugyanakkor Washington továbbra is fenntartja a katonai műveletek újraindításának lehetőségét.
A piaci reakció azonnali volt: a Brent olaj ára több mint 6%-kal, 90 USD/hordó közelébe, míg a TTF több mint 8%-kal 58 EUR/MWh környékére esett, mivel a befektetők csökkentették a korábban beárazott geopolitikai kockázati prémiumot.
Ennek ellenére a fizikai szállítások továbbra sem normalizálódtak. A Hormuzi-szoroson a hétvégén napi 10-nél kevesebb áruszállító hajó haladt át, ami azt mutatja, hogy a hajótársaságok továbbra is óvatosak, és a forgalom helyreállása várhatóan lassú lesz.
A Vörös-tengeren sem javult érdemben a helyzet: a jemeni húszik újabb támadást hajtottak végre szaúdi olajlétesítmények ellen, ami visszafogta a Báb el-Mandeb-szoros hajóforgalmát, bár néhány tanker már ismét áthaladt az útvonalon.
Összességében a piac rövid távon pozitívan értékelte a diplomáciai enyhülés első jeleit, azonban a fizikai ellátási láncok még nem álltak helyre.
Technikai elemzés:
Technikai kép (TTF): A front havi TTF kontraktus hétfőn közel 7,7%-os esést szenvedett el, 58,17 EUR/MWh környékére. Az árfolyam ezzel ugyan jelentősen korrigált, de továbbra is az 50 és 100 napos mozgóátlagok felett mozog, így a középtávú emelkedő trend egyelőre nem sérült.
Az RSI (14) a pénteki túlvett közeli (70 feletti) szintekről 63 körülig csökkent, ami arra utal, hogy a piaci túlfűtöttség enyhült, de a momentum továbbra is pozitív.
A MACD továbbra is vételi jelzést mutat, bár a hisztogram csökkenése arra utal, hogy az emelkedő lendület mérséklődik.
Kulcsszintek: első támasz 54,6 EUR/MWh körül húzódik. Ellenállásként továbbra is a 62–66 EUR/MWh zóna figyelhető.
A következő napokban az árfolyam alakulását elsősorban nem a technikai kép, hanem az határozza meg, hogy a közel-keleti deeszkaláció tartósnak bizonyul-e, illetve milyen ütemben normalizálódik a Hormuzi-szoros hajóforgalma. Ha nem érkezik újabb geopolitikai eszkaláció, a korrekció 54–55 EUR/MWh irányába is folytatódhat, míg egy újabb katonai incidens gyorsan visszahozhatja a 60 EUR/MWh feletti árakat.
A grafikon forrása a Montel Analytics
Az elemzést írta: Tóth Eszter Lilla
2026.07.27.