Szakértői elemzés
A gázpiac továbbra is a Hormuzi-szorosról szóló tárgyalásokra, a magyar és a régiós árampiac pedig a hőségre, a folyók vízállására és a nukleáris termelésre figyel.
Hormuzi-szoros: közel lehet a megállapodás, de maradtak jelentős kockázatok
Irán és Omán a hírek szerint közel áll a hajóforgalom kezeléséről szóló megállapodáshoz. A katonai eszkaláció elmaradása lefelé nyomja az energiaárakat, több kérdés azonban rendezetlen.
Piaci értesülések szerint Irán a rakomány értékének 5–7%-át kitevő áthaladási díjat kérhetne. Az ellátás teljes normalizálódásához gyors megegyezés esetén is fél évre lehet szükség.
A piac a deeszkaláció reményét árazza, nem az LNG-forgalom tényleges helyreállását. A tárgyalások kudarca vagy egy újabb tankertámadás gyorsan visszaépítheti a kockázati prémiumot.
TTF: közel 9 EUR/MWh-os heti kereskedési sáv
A TTF FM a hét elején 60,48 EUR/MWh-ig emelkedett, majd 51,85 EUR/MWh-ig esett. Ez néhány nap alatt 8,63 EUR/MWh-os, a mélyponthoz viszonyítva közel 17%-os sávot jelentett.
Pénteken 55 EUR/MWh körül kereskedtek vele (-7% WoW).
A további áresést korlátozza, hogy Európa alacsony készletek mellett jelentős LNG-importra szorul, miközben a hőség és a nukleáris korlátozások növelhetik a gázerőművi keresletet.
A diplomáciai hírek lefelé, a törékeny fizikai egyensúly felfelé mozgatja az árakat – a gázpiac továbbra is extrém hírérzékeny.
Tárolók és LNG
Az uniós gáztárolók töltöttsége körülbelül 58%, az ötéves átlagtól 16–17 százalékponttal elmaradva. A betárolás a tavalyinál lassabb, a magasabb gázerőművi termelés pedig tovább ronthatja az ütemet.
Emiatt már egy rövid norvég vagy LNG-kínálati zavar is jelentős árreakciót válthat ki.
Magyarország: javulás, de Paks kockázata fennmaradt
Az eső és a lehűlés után feloldották az önkéntes fogyasztáscsökkentési intézkedéseket, az ellátás jelenleg stabil.
A vízállás 13 cm-rel emelkedett, és további 20 cm-es javulás várható, de újabb csapadék hiányában ez átmeneti lehet. Az utolsó blokk leállása továbbra sem zárható ki.
Délkelet-Európa: fennmaradhat az árprémium
A régiós nukleáris kapacitás 42%-át érinti a hőség és az alacsony folyóvízhozam. Tartós aszály esetén a szeptemberi árak 170–180 EUR/MWh közé emelkedhetnek.
A 2 GW-os Kozloduj jelenleg működik, de két héten belül korlátozás válhat szükségessé. Ez csökkentené Bulgária exportját, és növelné a magyar, illetve a román árkockázatot.
Franciaország: újabb hőhullám érkezik
EUA: 83 EUR/tonna közelében
A Dec 26 EUA pénteken 82,91 EUR/tonnáig emelkedett a csökkenő gáz- és szénárak ellenére. A nukleáris és vízerőművi korlátozások növelik a fosszilis termelést és az energiaszektor EUA-igényét.
Összefoglalva: a piaci korrekció ellenére az ellátási helyzet törékeny. Hormuz, az alacsony gáztárolói készletek, Paks, a francia nukleáris korlátozások és a délkelet-európai aszály továbbra is jelentős árkockázatot jelentenek.
A hírek forrása a Montel News
Az elemzést írta: Tóth Eszter Lilla
2026.08.09