Greenergy Market Review – 2026 w27

Greenergy Market Heti Energiapiaci Hírlevél

EURÓPAI GÁZPIAC

Bullish

Az európai irányadó gázárak péntek délután tovább emelkedtek, és háromhetes csúcson maradtak, miután az amerikai–iráni béketörekvések megtorpanása, valamint egy újabb hőhullám előrejelzése támogatta a piaci hangulatot.
A piac különösen érzékennyé vált Teherán hatnapos hivatalos gyászidőszaka és temetési ceremóniái miatt, amelyeket a meggyilkolt korábbi legfelsőbb vezető, Ali Hamenei ajatollah emlékére tartanak. Az iráni politikai és katonai vezetők figyelmeztették az Egyesült Államokat és Izraelt, hogy ne indítsanak támadást Irán ellen a szombaton kezdődő és csütörtökig tartó temetési események alatt. A CNN értesülései szerint az Egyesült Államok és Irán közötti közvetett tárgyalások csak a temetés után folytatódhatnak katari közvetítéssel.
A TTF front havi kontraktus a héten 43–45 EUR/MWh körüli sávban mozgott, vagyis a piac visszaépített egy jelentős kockázati prémiumot.
A fő árfelhajtó tényező az USA–Irán béketárgyalások bizonytalansága volt: bár volt előzetes megállapodási keret, a piac szerint a tényleges előrelépés lassú és törékeny.
A Hormuzi-szoros továbbra is kulcskockázat, mert a globális olaj- és LNG-forgalom jelentős része ezen halad át; a hajóforgalom ugyan javult, de nem normalizálódott teljesen.
A következő európai hőhullám előrejelzése további támaszt adott a gázáraknak, mivel a magasabb hűtési igény növelheti a villamosenergia-termeléshez szükséges gázfelhasználást.
A gázpiac szorosan kapcsolódott az áramárakhoz: ha a hőség miatt nő a kereslet és csökken a nukleáris/hydro kínálat, akkor a gázerőművek szerepe nőhet.
A piac érzékenységét növelte, hogy az EU gáztárolói töltöttsége alacsonyabb volt a szokásosnál.

EURÓPAI GÁZIMPORT

LNG: 45,95 EUR/MWh

A hírek szerint a katari LNG-hajók egy része újra mozgásba lendült, de a normalizáció még messze nem volt teljes.
A piac korábban gyorsabb visszatérésre számított, de a QatarEnergy force majeure meghosszabbítása lehűtötte az optimizmust.
Az elemzők szerint Katar Ras Laffan LNG-termelésének teljes felfuttatása késhet, mert ehhez stabil és kiszámítható tankerforgalom kell.
A JKM, vagyis az ázsiai LNG benchmark, 16 USD/MMBtu körülire emelkedett.
Ázsiában a magasabb japán hűtési kereslet, a dél-koreai készletfeltöltés és a gyengébb kínai belföldi gáztermelés támogatta az LNG-árakat.
Az erősebb hűtési igény és a gyengébb vízerőművi termelés kombinációja erős, áremelő LNG-keresleti impulzust hoz létre.

FLOW: 330-343 avg mcm/d

Rövid távon az Oseberg-karbantartás csökkentette a norvég flow-t.

EURÓPAI GÁZTÁROLÓK

Az Európai Bizottság szerint nincs azonnali ellátásbiztonsági kockázat a következő télre, de a szint alacsonyabb a megszokottnál.

MAGYAR VILLAMOSENERGIA

A magyar spotpiac erősen reagált a hőhullám enyhülésére: a HUPX day-ahead baseload ár 42%-kal esett.
A magyar baseload ár 136,93 EUR/MWh-ra csökkent, miután korábban extrém magas szinteket ért el. A hőhullám csúcsán a magyar spot ár 290,71 EUR/MWh-ra ugrott, ami 18 havi csúcsot jelentett.
A drágulás egyik fő oka a paksi atomerőmű 600 MW-os termeléskorlátozása volt, amelyet a Duna túlmelegedése okozott.
A magyar rendszerterhelés rekordot döntött 7.5 GW-on.
Németországban ezzel szemben az erős megújuló termelés miatt több negatív spot időszak is kialakult napközben.
A német front-month power 3,5 havi csúcsra emelkedett, meghaladva a 107 EUR/MWh szintet. A német áramfutures piacot a forró augusztusi előrejelzések, a francia nukleáris kockázatok és a magasabb gázárak támogatták.
Franciaországban a nukleáris kapacitáskorlátozások mellett egyre fontosabb kockázat a hydro: a tározók hároméves mélypontra estek.
Az újabb hőhullám a régiós árakat tovább emelheti, és akár a szerb 700 MW-os Kostolac B szénerőmű is termelése is csökkenhet az alacsony vízállás miatt.

SPOT PIAC

HUPX YTD BL: 118 EUR/MWh

Franciaország nettó áramexportja az első félévben rekordot ért el, de ez azt is jelenti, hogy a szomszédos piacok érzékenyek a francia termeléskiesésekre.
Magyarország október 1-jén csatlakozik a Picasso és Mari balancing platformokhoz, ami fontos lépés a kiegyenlítő energia piacának integrációjában.
Ez növelheti a versenyt a magyar balancing piacon, és javíthatja az akkumulátoros tárolók bevételi lehetőségeit.

EGYÉB FUNDAMENTUMOK, HÍREK

DAX INDEX:

EUA:

Az EUA short pozíciók mértéke évek óta nem volt ilyen alacsony, míg a long pozíciók március vége óta nem látott magasságba emelkedtek.
A Dec26 EUA kontraktus több napon keresztül 79–80 EUR/t körül oldalazott. A 80 EUR/t szint egyértelműen erős pszichológiai és technikai szintként működött.
Az Európai Bizottság ETS reformjavaslatát július 15-ről július 17-re halasztotta, de erre a piac csak mérsékelten reagált.
A piac kiváró üzemmódban volt, mert az ETS reform részletei hosszabb távon fontosak lehetnek a kínálati pálya szempontjából.
A reform fő témái: lineáris csökkentési faktor, MSR, ingyenes kiosztás, karboneltávolítások, ETS-bevételek és versenyképességi védőintézkedések.
A RePowerEU aukciós volumenek csökkenése támogathatja az árakat, mert kevesebb kvóta kerülhet piacra.
A hőhullám szintén támogató lehet, mivel növeli az áramkeresletet és a gázerőművi termelést, ezáltal az EUA-keresletet.

OLAJ:

Az amerikai piacok zárva voltak az ünnepi hétvége miatt, ezért alacsonyabb likviditás mellett mozogtak az árak.
Az Aramco újraindította a Ras Tanura exportterminál rakodásait, ami növelte a kínálati többlettel kapcsolatos félelmeket.
A Citi év végi Brent-előrejelzését 65 USD/hordóra csökkentette.